Lãi suất Coupon – định nghĩa và Công thức tính
Lãi suất Coupon thường được nhắc tới khi đầu tư vào thị trường tài chính và chứng khoán. Vậy lãi suất coupon là gì? Cách tính lãi suất coupon như thế nào? Isinhvien sẽ làm rõ các vấn đề này qua bài viết dưới đây nhé.
Lãi suất Coupon là gì?
Lãi suât Coupon là phần lợi nhuận (tiền lãi) khi đầu tư vào các tài sản trên thị trường chứng khoán có thu nhập cố định. Lãi thường được trả hàng tháng hoặc mỗi năm bởi những tổ chức phát hành tài sản đó dựa trên mệnh giá của trái phiếu. Lãi suất Coupon thay đổi khi trái phiếu thay đổi, thường được gọi là lãi suất hoàn vốn hay lãi suất đáo hạn.
Cách tính lãi suất Coupon
Lãi suất Coupon được xác định bằng tỷ lệ phần trăm của mệnh giá của trái phiếu, tuy nhiên khác với lãi suất của các sản phẩm tài chính khác ở chỗ đây là số tiền cụ thể chứ không phải là tỷ lệ phần trăm cố định theo thời gian.
Ví dụ: Trái phiếu có giá trị mệnh giá là 1.000 USD và lãi suất coupon là 5% sẽ phải trả 50 USD lãi suất ngay cả khi giá trái phiếu tăng lên 2.000 USD hoặc giảm xuống 500 USD.
Tuy nhiên, nhà đầu tư nếu không hiểu rõ về trái phiếu sẽ dễ nhầm lẫn giữa lãi suất coupon của trái phiếu và lợi tức của nó. Năng suất biểu thị mức lãi suất thực tế trên trái phiếu, được xác định bởi mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu coupon và giá hiện tại. Vì thế, lãi suất coupon là cố định nhưng lợi tức thì không.
Lãi suất Coupon tác động như thế nào tới giá của trái phiếu
Ở phần 2 có nhắc tới cách tính lãi suất Coupon, cụ thể ở đây là một số tiền cụ thể. Vậy nên xét ví dụ dưới đây sẽ dễ dàng hình dung sự tác động của lãi suất Coupon tới giá của trái phiếu trên thị trường.
Ví dụ: giá trị của một khoản trái phiếu là 1.000 đô la Mỹ có lãi suất coupon 5%. Nếu giá trái phiếu tăng thêm 500$ thành 1.500$ thì hiệu suất hiệu quả lúc này sẽ thay đổi từ 5% còn 3.33% và ngược lại nếu giá trái phiếu giảm xuống còn 750$ thì hiệu quả đầu tư sẽ là 6.67%
Lãi suất cơ bản có ảnh hưởng rất lớn đến đầu tư, và điều này cũng đúng với trái phiếu. Khi lãi suất trên thị trường phổ biến cao hơn lãi suất coupon, chẳng hạn như lãi suất có thể ở mức 7% nhưng lãi suất coupon của trái phiếu chỉ chiếm 5% giá trị mệnh giá. Trong hoàn cảnh này, giá trái phiếu sẽ có xu hướng giảm giá.
Điều này là do các nhà đầu tư không muốn mua trái phiếu theo mệnh giá và nhận được lợi tức 5% khi họ có thể tìm thấy 7% ở nơi khác. Sự sụt giảm nhu cầu này đẩy giá trái phiếu lên mức 7% năng suất, khoảng 715 USD đối với khoản trái phiếu có giá 1.000 USD. Với mức 715 đô la, năng suất của trái phiếu có tính cạnh tranh hơn so với các sản phẩm tài chính khác trên thị trường nói chung.
Ngược lại, trái phiếu có tỷ lệ phiếu mua cao hơn lãi suất thị trường có xu hướng tăng giá. Nếu lãi suất chung là 3% nhưng phiếu giảm giá là 5%, các nhà đầu tư sẽ nhanh chóng mua trái phiếu để thu được lợi nhuận đầu tư cao hơn. Nhu cầu gia tăng này làm cho giá trái phiếu tăng lên cho đến khi những khoản khác bằng nhau, trái phiếu $ 1.000 bán trái phiếu với giá $ 1.666.
Trong thực tế, những người đang đầu tư trái phiếu dài hạn ít để ý tới biến động của lãi suất coupon, và họ thường chỉ quan tâm lãi suất này vào giao đoạn đáo hạn trái phiếu
Rất có thể giá của trái phiếu không phản ánh chính xác mối quan hệ giữa lãi suất coupon và các mức lãi suất khác. Tất cả mọi thứ đều bình đẳng, tuy nhiên, tỷ lệ phiếu giảm giá ảnh hưởng đến giá trái phiếu cho đến khi năng suất hiện tại bằng với lãi suất hiện hành.
Vì vậy, khi mua trái phiếu, bạn cần xem xét lãi suất coupon của trái phiếu và lãi suất thị trường để lựa chọn đầu tư hiệu quả. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng cần xem xét xếp hạng tín dụng của trái phiếu bởi trái phiếu có độ xếp hạng cao thì giá càng cao vì công ty đó có uy tín trên thị trường.
Trên đây là những thông tin xoay quanh chủ đề lãi suất coupon, hi vọng đây sẽ là nguồn tài liệu hữu ích trong quá trình nghiên cứu và đầu tư của bạn. Truy cập chuyên mục Kế toán tài chính để cập nhập các bài viết mới nhất bên mình nhé.
